In Tekken 3 übernimmt der Spieler die Kontrolle über einen der vielen Charaktere und nimmt an einem Turnier namens „King of Iron Fist Tournament“ teil. Die Geschichte konzentriert sich auf den Konflikt zwischen der Familie Mishima, zu der Heihachi, Kazuya und Jin Kazama gehören, enthält aber auch neue Charaktere wie Hwoarang, Ling Xiaoyu und viele andere. Das Spiel bietet tiefgreifende Kampfmechaniken mit Schwerpunkt auf Schlagkombinationen und Strategie.